Dividend क्या है हम इसको समझते हैं

Dividend को शेयरधारकों द्वारा मतदान अधिकार द्वारा approved किया जाना चाहिए।

हालाँकि नकद Dividend आम है, Dividend को स्टॉक के शेयरों के रूप में भी जारी किया जा सकता है। विभिन्न म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) भी Dividend का भुगतान करते हैं।

Dividend किसी कंपनी की इक्विटी में उनके निवेश के लिए शेयरधारकों को दिया जाने वाला एक पुरस्कार है, और यह आमतौर पर कंपनी के शुद्ध मुनाफे से उत्पन्न होता है। निवेशकों के लिए, Dividend एक परिसंपत्ति का प्रतिनिधित्व करते हैं, लेकिन कंपनी के लिए, उन्हें एक दायित्व के रूप में दिखाया जाता है। हालाँकि मुनाफे को कंपनी के भीतर बरकरार रखी गई कमाई के रूप में रखा जा सकता है, जिसका उपयोग कंपनी की चालू और भविष्य की व्यावसायिक गतिविधियों के लिए किया जा सकता है, शेष को शेयरधारकों को Dividend के रूप में आवंटित किया जा सकता है।

कंपनियां तब भी Dividend भुगतान कर सकती हैं, जब वे वितरण के अपने स्थापित ट्रैक रिकॉर्ड को बनाए रखने के लिए उपयुक्त मुनाफा नहीं कमाती हों।

निदेशक मंडल विभिन्न समय-सीमाओं और विभिन्न भुगतान दरों के साथ Dividend जारी करना चुन सकता है। Dividend का भुगतान निर्धारित आवृत्ति पर किया जा सकता है, जैसे मासिक, Quarterly या Yearly। उदाहरण के लिए, वॉलमार्ट इंक. (WMT) और यूनिलीवर (UL) नियमित तिमाही Dividend भुगतान करते हैं।
कंपनियां व्यक्तिगत रूप से या निर्धारित Dividend के अतिरिक्त, गैर-आवर्ती विशेष Dividend भी जारी कर सकती हैं। यूनाइटेड बैनकॉर्प इंक. ने 23 फरवरी, 2023 को 15 Cent प्रति शेयर विशेष Dividend की घोषणा की।

Dividend भुगतान करने वाली कंपनियाँ

अनुमानित मुनाफ़े वाली बड़ी, स्थापित कंपनियाँ अक्सर सर्वोत्तम Dividend देने वाली होती हैं और निम्नलिखित उद्योग क्षेत्र Dividend भुगतान का नियमित रिकॉर्ड बनाए रखते हैं:

• Basic Material
• तेल और गैस
• बैंक और वित्तीय
• स्वास्थ्य सेवा और फार्मास्यूटिकल्स
• Utilities

मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (MLP) और रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (REIT) के रूप में संरचित कंपनियों को शेयरधारकों को निर्दिष्ट वितरण की आवश्यकता होती है।
जैसा कि उनके निवेश उद्देश्यों में बताया गया है, फंड नियमित Dividend भुगतान भी जारी कर सकते हैं।

स्टार्टअप, जैसे कि प्रौद्योगिकी या बायोटेक क्षेत्रों में, नियमित Dividend की पेशकश नहीं कर सकते हैं क्योंकि ये कंपनियां विकास के शुरुआती चरण में हो सकती हैं और अनुसंधान और विकास, व्यापार विस्तार और परिचालन गतिविधियों के लिए कमाई बरकरार रख सकती हैं।

• घोषणा तिथि: Dividend की घोषणा कंपनी प्रबंधन द्वारा घोषणा तिथि (या घोषणा तिथि) पर की जाती है और भुगतान करने से पहले शेयरधारकों द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए।
• पूर्व-Dividend तिथि: जिस तिथि को Dividend पात्रता समाप्त हो जाती है उसे पूर्व-Dividend तिथि या केवल पूर्व-तिथि कहा जाता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी स्टॉक की एक्स-डेट सोमवार, 5 मई है, तो उस दिन या उसके बाद स्टॉक खरीदने वाले शेयरधारक Dividend प्राप्त करने के लिए पात्र नहीं होंगे। जिन शेयरधारकों के पास पूर्व-तिथि से एक व्यावसायिक दिन पहले, शुक्रवार, 2 मई या उससे पहले स्टॉक है, वे वितरण के लिए अर्हता प्राप्त करते हैं।
• रिकॉर्ड तिथि: रिकॉर्ड तिथि कटऑफ तिथि है, जिसे कंपनी द्वारा यह निर्धारित करने के लिए स्थापित किया जाता है कि कौन से शेयरधारक Dividend या वितरण प्राप्त करने के लिए पात्र हैं।
• भुगतान तिथि: कंपनी Dividend का भुगतान भुगतान तिथि पर जारी करती है, जब पैसा निवेशकों के खातों में जमा हो जाता है।

Dividend किसी स्टॉक के शेयर मूल्य को कैसे प्रभावित करता है?

उदाहरण के तौर पर, एक कंपनी जो $60 प्रति शेयर पर कारोबार कर रही है, घोषणा तिथि पर $2 Dividend की घोषणा करती है। जैसे ही यह खबर सार्वजनिक होगी, शेयर की कीमत $2 तक बढ़ सकती है और $62 तक पहुँच सकती है।

यदि स्टॉक पूर्व-Dividend तिथि से एक कार्यदिवस पहले $63 पर कारोबार करता है। पूर्व-Dividend तिथि पर, इसे $2 द्वारा समायोजित किया जाता है और पूर्व-Dividend तिथि पर ट्रेडिंग सत्र की शुरुआत में $61 पर व्यापार शुरू होता है, क्योंकि पूर्व-Dividend तिथि पर खरीदने वाले किसी भी व्यक्ति को Dividend प्राप्त नहीं होगा।

Dividend Fund

बांड या म्यूचुअल फंड जैसे फंडों द्वारा भुगतान किया गया Dividend , कंपनियों द्वारा भुगतान किए गए Dividend से भिन्न होता है। फंड शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) के सिद्धांत को नियोजित करते हैं, जो उनकी होल्डिंग्स के मूल्यांकन या फंड के पोर्टफोलियो में मौजूद परिसंपत्तियों की कीमत को दर्शाता है।

नियमित Dividend भुगतान को फंड के शानदार प्रदर्शन के रूप में गलत नहीं समझा जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, एक बांड-निवेश फंड मासिक Dividend का भुगतान कर सकता है क्योंकि यह अपनी ब्याज-असर वाली होल्डिंग्स पर मासिक ब्याज प्राप्त करता है और केवल ब्याज से आय को पूरी तरह या आंशिक रूप से फंड के निवेशकों को हस्तांतरित करता है।

एक स्टॉक-निवेश फंड अपने पोर्टफोलियो में रखे गए कई शेयरों से प्राप्त आय से या शेयरों का एक निश्चित हिस्सा बेचकर और पूंजीगत लाभ वितरित करके Dividend का भुगतान करता है।

कंपनियाँ Dividend क्यों देती हैं?

शेयरधारकों द्वारा अक्सर किसी कंपनी में अपने निवेश के लिए पुरस्कार के रूप में Dividend की अपेक्षा की जाती है। Dividend भुगतान किसी कंपनी पर सकारात्मक प्रभाव डालता है और निवेशकों का विश्वास बनाए रखने में मदद करता है।

उच्च-मूल्य वाले Dividend की घोषणा यह संकेत दे सकती है कि कंपनी अच्छा प्रदर्शन कर रही है और उसने अच्छा मुनाफा कमाया है। लेकिन यह यह भी संकेत दे सकता है कि कंपनी के पास भविष्य में बेहतर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए उपयुक्त परियोजनाएं नहीं हैं। इसलिए, यह अपनी नकदी का उपयोग विकास में पुनर्निवेश करने के बजाय शेयरधारकों को भुगतान करने के लिए कर रहा है।

Dividend भुगतान के लंबे इतिहास वाली एक कंपनी जो Dividend राशि में कमी या उसके उन्मूलन की घोषणा करती है, वह निवेशकों को संकेत दे सकती है कि कंपनी संकट में है। AT&T Inc. ने 1 फरवरी, 2022 को अपना वार्षिक Dividend आधा घटाकर $1.11 कर दिया और उस दिन इसके शेयर 4% गिर गए।

हालाँकि, Dividend राशि में कमी या Dividend भुगतान के विरुद्ध निर्णय किसी कंपनी के लिए बुरी खबर में तब्दील नहीं हो सकता है। कंपनी के प्रबंधन के पास पैसा निवेश करने की एक उच्च-रिटर्न परियोजना जैसी योजना हो सकती है जिसमें लंबे समय में शेयरधारकों के लिए रिटर्न बढ़ाने की क्षमता हो।

क्या Dividend Irrelevant हैं?

अर्थशास्त्री मेर्टन मिलर और फ्रेंको मोदिग्लिआनी ने तर्क दिया कि किसी कंपनी की Dividend नीति Irrelevant है और इसका किसी फर्म के स्टॉक की कीमत या उसकी पूंजी की लागत पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है। एक शेयरधारक कंपनी की Dividend नीति के प्रति उदासीन रह सकता है, जैसा कि उच्च Dividend भुगतान के मामले में होता है, जहां एक निवेशक अधिक शेयर खरीदने के लिए प्राप्त नकदी का उपयोग कर सकता है।

यदि Dividend भुगतान कम है, तो निवेशक अपनी ज़रूरत की नकदी उत्पन्न करने के लिए शेयर बेच सकता है। किसी भी स्थिति में, कंपनी में निवेश के मूल्य और उनके पास मौजूद नकदी का संयोजन वही रहेगा। इस प्रकार मिलर और मोदिग्लिआनी ने निष्कर्ष निकाला कि Dividend Irrelevant हैं, और निवेशकों को फर्म की Dividend नीति की परवाह नहीं करनी चाहिए क्योंकि वे synthetically रूप से अपना स्वयं का Dividend बना सकते हैं।
हालाँकि, Dividend एक आकर्षक निवेश प्रोत्साहन बना हुआ है, जिससे शेयरधारकों को अतिरिक्त आय उपलब्ध होती है।

Dividend -भुगतान वाले निवेश कैसे खरीदें

Dividend निवेश चाहने वाले निवेशकों के पास स्टॉक, म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) सहित कई विकल्प हैं। Dividend छूट मॉडल या गॉर्डन ग्रोथ मॉडल स्टॉक निवेश चुनने में मदद कर सकता है। ये तकनीकें शेयरों के मूल्य निर्धारण के लिए प्रत्याशित भविष्य के Dividend धाराओं पर निर्भर करती हैं।

अपने Dividend भुगतान प्रदर्शन के आधार पर कई शेयरों की तुलना करने के लिए, निवेशक Dividend उपज कारक का उपयोग कर सकते हैं, जो कंपनी के शेयर के मौजूदा बाजार मूल्य के प्रतिशत के संदर्भ में Dividend को मापता है।

Dividend दर को प्रत्येक शेयर को प्रति शेयर Dividend (डीपीएस) के रूप में प्राप्त होने वाली डॉलर राशि के संदर्भ में उद्धृत किया जा सकता है। Dividend उपज के अलावा, किसी विशेष निवेश से उत्पन्न रिटर्न का आकलन करने के लिए एक और महत्वपूर्ण प्रदर्शन उपाय कुल रिटर्न कारक है। यह आंकड़ा अन्य पूंजीगत लाभ के अलावा ब्याज, Dividend और शेयर की कीमत में वृद्धि को दर्शाता है।

Dividend लाभ में निवेश करते समय कर एक और महत्वपूर्ण विचार है। उच्च कर ब्रैकेट वाले निवेशक अक्सर Dividend -भुगतान वाले शेयरों को पसंद करते हैं यदि उनका अधिकार क्षेत्र Dividend पर शून्य या तुलनात्मक रूप से कम कर की अनुमति देता है। उदाहरण के लिए, ग्रीस और स्लोवाकिया में शेयरधारकों के लिए Dividend आय पर कम कर है, जबकि हांगकांग में Dividend लाभ पर कर छूट है।

Dividend का उदाहरण क्या है?

यदि किसी कंपनी का निदेशक मंडल प्रति शेयर वार्षिक 5% Dividend जारी करने का निर्णय लेता है, और कंपनी के शेयरों का मूल्य $100 है, तो Dividend $5 है। यदि Dividend प्रत्येक तिमाही में जारी किया जाता है, तो प्रत्येक वितरण $1.25 है।

Dividend क्यों महत्वपूर्ण हैं?

हालांकि Dividend यह संकेत दे सकता है कि कंपनी के पास स्थिर नकदी प्रवाह है और मुनाफा कमा रही है, वे निवेशकों को आवर्ती राजस्व भी प्रदान कर सकते हैं। Dividend भुगतान किसी कंपनी के आंतरिक मूल्य के बारे में जानकारी प्रदान करने में भी मदद कर सकता है। कई देश Dividend पर तरजीही कर उपचार भी प्रदान करते हैं, जहां उन्हें कर-मुक्त आय माना जाता है।

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